Die Vorteile von Hypothekenanleihen

Hypothekenbesicherte Wertpapiere, auch Hypothekenanleihen genannt, sind Schuldtitel, die durch Hypothekenpools besichert sind. Kreditgeber geben Hypotheken ab, indem sie potenziellen Hausbesitzern Kredite gewähren. Nach dem Abschluss verkaufen die Kreditgeber ihre Hypotheken häufig an staatliche oder private Stellen, die Pools ähnlicher Hypotheken aufbauen. Die Agenturen emittieren dann MBS über einen Prozess namens "Verbriefung". MBS werden von Anlegern gekauft, die eine relativ hohe Rendite für ein festverzinsliches Wertpapier suchen.

Liquidität

Liquidität ist die Fähigkeit, einen Vermögenswert leicht zum Marktpreis zu verkaufen. Liquidität ist eine gute Sache, da sie es Unternehmen ermöglicht, ihre Ressourcen neu zuzuteilen, um die höchsten Renditen zu erzielen. Agenturen, die Hypotheken kaufen, stellen den Kreditgebern frisches Geld zur Verfügung, das wieder verliehen werden kann, um zusätzliche Gewinne zu erzielen. Investoren, die MBS kaufen, stellen den Hypotheken-Pooling-Agenturen Liquidität zur Verfügung und erleichtern so den gesamten Verbriefungszyklus. Regierungsbehörden verwenden einen Teil des Erlöses aus dem Verkauf von MBS, um Hypotheken für Hausbesitzer mit niedrigem Einkommen teilweise zu subventionieren.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere, auch Hypothekenanleihen genannt, sind Schuldtitel, die durch Hypothekenpools besichert sind. Kreditgeber geben Hypotheken ab, indem sie potenziellen Hausbesitzern Kredite gewähren. Nach dem Abschluss verkaufen die Kreditgeber ihre Hypotheken häufig an staatliche oder private Stellen, die Pools ähnlicher Hypotheken aufbauen. Die Agenturen emittieren dann MBS über einen Prozess namens "Verbriefung". MBS werden von Anlegern gekauft, die eine relativ hohe Rendite für ein festverzinsliches Wertpapier suchen.

Effizienz

Die durch den Verbriefungszyklus entstandenen MBS-Schulden sind häufig billiger zu besitzen als Finanzierungsformen wie Bankdarlehen und Kreditlinien. Die über MBS verfügbaren niedrigeren Zinssätze machen diese Instrumente zu einer effizienten Finanzierungsquelle im Vergleich zu den Zinssätzen für private nicht besicherte Anleihen, die als riskanter gelten, da sie nicht besichert sind.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere, auch Hypothekenanleihen genannt, sind Schuldtitel, die durch Hypothekenpools besichert sind. Kreditgeber geben Hypotheken ab, indem sie potenziellen Hausbesitzern Kredite gewähren. Nach dem Abschluss verkaufen die Kreditgeber ihre Hypotheken häufig an staatliche oder private Stellen, die Pools ähnlicher Hypotheken aufbauen. Die Agenturen emittieren dann MBS über einen Prozess namens "Verbriefung". MBS werden von Anlegern gekauft, die eine relativ hohe Rendite für ein festverzinsliches Wertpapier suchen.

Risikotransfer

Wenn eine Bank eine Hypothek an eine Poolagentur verkauft, entlastet sie sich vom Risiko eines Kreditnehmerausfalls. Der Vermögenswert wird aus den Büchern der Bank gestrichen und durch Bargeld ersetzt. Dies senkt das Risikoprofil der Bank und ermöglicht stärkeren Händen - in diesem Fall zumeist großen Regierungsbehörden -, die mit Hypotheken verbundenen Risiken zu übernehmen.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere, auch Hypothekenanleihen genannt, sind Schuldtitel, die durch Hypothekenpools besichert sind. Kreditgeber geben Hypotheken ab, indem sie potenziellen Hausbesitzern Kredite gewähren. Nach dem Abschluss verkaufen die Kreditgeber ihre Hypotheken häufig an staatliche oder private Stellen, die Pools ähnlicher Hypotheken aufbauen. Die Agenturen emittieren dann MBS über einen Prozess namens "Verbriefung". MBS werden von Anlegern gekauft, die eine relativ hohe Rendite für ein festverzinsliches Wertpapier suchen.

Preisdisziplin

Die Verbriefung von Hypotheken ermutigt die Kreditgeber, Hypotheken nicht zu unter- oder zu überfordern. Hypothekenzinsen, die im Vergleich zu den vorherrschenden Zinssätzen zu niedrig sind, sind für Pooling-Agenturen nicht attraktiv, da sie unter dem Marktdurchschnitt liegende Renditen bieten. Überteuerte Hypotheken sind ebenfalls problematisch, da die Agenturen davon ausgehen, dass die hohen Zinssätze ein höheres Ausfallrisiko anzeigen. Agenturen scheuen sich möglicherweise, Hypotheken zu kaufen, die übermäßig riskant erscheinen. Somit sind die Banken in ihrem geografischen Gebiet relativ eng an die geltenden Hypothekenzinsen gebunden.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere, auch Hypothekenanleihen genannt, sind Schuldtitel, die durch Hypothekenpools besichert sind. Kreditgeber geben Hypotheken ab, indem sie potenziellen Hausbesitzern Kredite gewähren. Nach dem Abschluss verkaufen die Kreditgeber ihre Hypotheken häufig an staatliche oder private Stellen, die Pools ähnlicher Hypotheken aufbauen. Die Agenturen emittieren dann MBS über einen Prozess namens "Verbriefung". MBS werden von Anlegern gekauft, die eine relativ hohe Rendite für ein festverzinsliches Wertpapier suchen.

Probleme mit dem hypothekarisch gesicherten Sicherheitsmarkt

Ein herausragender Kritikpunkt am MBS-Markt ist, dass Banken, die wissen, dass sie Hypotheken schnell an Pooling-Agenturen verkaufen können, die Kreditvergabestandards aufgeben und ehrliche Geschäfte abwickeln können, was zu Zahlungsausfällen und Zwangsvollstreckungen führt und die Anleger großen Verlusten aussetzt. Laut einem Bericht des Brookings Institute vom November 2008 war dies eine der Ursachen für die US-amerikanische Subprime-Hypothekenkrise, die im August 2007 begann. Das Dodd-Frank-Wall-Street-Reform- und Verbraucherschutzgesetz von 2010 enthält Bestimmungen zur Reform der Regulierung von Asset-Backed-Bonds, einschließlich hypothekenbesicherter Wertpapiere.