Vor- und Nachteile von US-Schatzanweisungen und -Anleihen

Alle Anleihen sind bestimmten Risiken ausgesetzt. Der größte Vorteil von US-Schatzanweisungen und -Anleihen besteht jedoch darin, dass sie der Maßstab sind, gegen den alle US-Unternehmens- und Kommunalanleihen gehandelt werden, da sie als die sichersten verfügbaren Anleihen gelten. Schatzanweisungen haben eine kurze Laufzeit von einem Jahr bis fünf Jahren und eine mittlere Laufzeit von fünf Jahren bis zwölf Jahren. Staatsanleihen haben eine Laufzeit von 12 bis 30 Jahren.

Kreditrisiko

Mit den Verpflichtungen des US-Finanzministeriums ist die uneingeschränkte Vertrauens- und Kreditgarantie der US-Regierung verbunden, dass Zinsen und Kapital fristgerecht gezahlt werden. Ungeachtet der Befürchtungen, dass das Finanzministerium seine Anleihen in Verzug bringt, kann das Finanzministerium immer mehr Geld drucken, um seine Anleiheverpflichtungen zu tilgen. Diese Fähigkeit, Geld zu drucken, unterscheidet Staatsanleihen von Unternehmens- und Kommunalanleihen, bei denen das Ausfallrisiko realistisch ist.

Zinssatzrisiko

Das Zinsrisiko betrifft alle Anleihen, unabhängig von der Kreditwürdigkeit. Wenn die Marktrenditen steigen, sinkt der Dollarwert von Anleihen. Wenn die Marktrenditen fallen, steigt der Dollarwert von Anleihen. Die Restlaufzeit beeinflusst den Dollarpreis von Anleihen stark, da die Marktrenditen schwanken. Je kürzer die Laufzeit ist, desto weniger beeinflusst eine bestimmte Änderung der Zinssätze den Dollarpreis. Um dies zu verstehen, stellen Sie sich eine imaginäre Schuldverschreibung und Anleihe vor: Die Schuldverschreibung hat einen Kupon von 5 Prozent und eine Laufzeit von sieben Jahren. Die Anleihe hat einen Kupon von 5 Prozent und eine Laufzeit von 30 Jahren. Beide Anleihen wurden zu 1.000 USD oder zum Nennwert ausgegeben. Wenn die Marktrenditen auf 8 Prozent steigen, ist die Anleihe nur 841,73 USD wert, die Anleihe sinkt jedoch auf 660,66 USD. Wenn die Zinsen sinken, steigen die Schuldverschreibungen und Anleihen, und die Steigerungsrate ist ähnlich. Aus diesem Grund ist es besser, wenn die Zinssätze wahrscheinlich fallen, Anleihen mit möglichst langen Laufzeiten zu kaufen, da sie eine stärkere Kurssteigerung erfahren als Schuldverschreibungen. Wenn die Zinssätze steigen, sind die kürzesten Schuldverschreibungen jedoch am sichersten und ihre kurzen Laufzeiten ermöglichen es Ihnen, Ihr Geld zu höheren Zinssätzen zu reinvestieren, wenn Ihr ursprünglicher Bestand an Schuldverschreibungen fällig wird.

Liquiditätsrisiko

In Zeiten hoher Zinsen strömen Anleger zu langen Anleihen, um die festverzinsliche Rendite zu erzielen. Sie sind auch in Zeiten sinkender Zinsen aufgrund des Gewinnpotenzials beliebt. Wenn die Zinsen jedoch zu steigen beginnen, werfen professionelle Portfoliomanager ihre langen Anleihen ab und kaufen Schuldverschreibungen mit kurzer Laufzeit und Geldmarktinstrumente. In diesem Fall haben Staatsanleihen immer noch eine bessere Liquidität als lange Unternehmensanleihen, aber es kann schwierig sein, für sie einen guten Preis zu erzielen. Natürlich ist eine Staatsanleihe angesichts der Möglichkeit, eine Unternehmens- oder Kommunalanleihe nicht schnell verkaufen zu können, ein besseres Geschäft.

Anrufrisiko

Ein Problem bei Anleihen, das normalerweise nicht mit Schuldverschreibungen zusammenhängt, ist das Kündigungsrisiko. Wenn eine Long-Anleihe in Zeiten hoher Zinssätze bewertet wird, hat sie normalerweise ein Kündigungsdatum von fünf, sieben oder zehn Jahren. Dies bedeutet, dass bei niedrigeren Zinssätzen zum Zeitpunkt der Kündigung die Anleihe zum Nennwert oder zu einem bereits im Anleiheprospekt festgelegten Preis gekündigt wird. Anleger, die diese so genannten Anleihen halten, verlieren sie und erhalten ihr Kapital ausgezahlt. Das Finanzministerium wird dann neue Anleihen zu einem niedrigeren Zinssatz ausgeben. Schuldverschreibungen haben selten Kündigungsfristen. Wenn Sie also einen Zinsrückgang erwarten, sollten Sie die längste nicht kündbare Schuldverschreibung auf dem Markt kaufen.