Das finanzielle Absicherungsrisiko

Die Absicherung ist allgemein als eine Möglichkeit zur Risikominderung bekannt, kann jedoch bei einigen Anlegern, Geschäftsführern und Vermögensverwaltern tatsächlich zu einer Erhöhung bestimmter Arten von Risiken führen. Eine effektive Absicherung ist eine Absicherung, deren Wert steigt, wenn der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinkt, und umgekehrt. Es gibt jedoch mehrere Möglichkeiten, ein schlechtes Geschäft mit der zugrunde liegenden Absicherung zu erzielen, dh eine Absicherung, die nicht das richtige Risiko berücksichtigt oder sogar die falsche Variable absichern.

Absicherung allgemein

Grundsätzlich ist die Absicherung ein einfacher Vorgang. Ein Anleger bestimmt bestimmte Risiken, die in seinem Portfolio vorhanden sind, und schließt Geschäfte ab, die diese Risiken ausgleichen. Zum Beispiel könnte ein Anleger, der optimistisch in Bezug auf Energie ist, Energieaktien in instabilen Ländern kaufen, sich dann aber Gedanken über einen Staatsstreich machen. Um das Risiko eines Staatsstreichs abzusichern, könnte dieser Investor gegen die Staatsverschuldung des Landes wetten. Eine einfachere Absicherung könnte darin bestehen, im Voraus zu entscheiden, wie viel Abwärtsrisiko eingegangen werden soll. Dies erfordert den Kauf von Put-Optionen, die das Verlustrisiko begrenzen. Es handelt sich im Wesentlichen um eine einmalige Versicherungsprämie, die weitere Schäden verhindert.

Überbezahlung

Eines der größten Risiken bei der Absicherung ist das Risiko einer Überzahlung. Dies passiert häufig Anlegern, die Put-Optionen kaufen. Da eine Put-Option an dem Punkt bewertet wird, an dem erwartet wird, dass sie Käufern und Verkäufern gleichermaßen viel bietet, kann dieser Punkt aufgrund der Anlegerstimmung oder der Marktereignisse schwanken. Während eines Marktcrashs steigen die Kosten dieser Versicherung, auch wenn die zugrunde liegenden Risiken nicht gestiegen sind. Ein Anleger sollte die Kosten der Put-Option als Teil des Abwärtspotenzials betrachten, gegen das er sich versichert. Wenn Puts zu teuer sind, ist eine kleinere Position in der zugrunde liegenden Aktie möglicherweise die bessere Wahl.

Schmutzige Hecken

Einige Absicherungen sind ungenau. Im obigen Beispiel könnte ein Anleger gegen Staatsschulden wetten, um eine Position in einem lokalen Unternehmen abzusichern. Zwar gibt es Fälle, in denen die Staatsverschuldung aus dem gleichen Grund wie ein lokales Eigenkapital auf Null sinkt, aber es gibt auch Fälle, in denen das Gegenteil eintreten könnte. Zum Beispiel könnte eine neue Regierung die Entscheidung treffen, die Schulden eines Landes ein für alle Mal durch die Verstaatlichung lokaler Unternehmen zu tilgen. Dies würde den Preis von Schuldtiteln erhöhen und den Preis von Aktien senken, wodurch beide Seiten des Handels an Wert verlieren würden.

Die falsche Variable absichern

Anleger, die sich absichern, wählen nicht immer die richtige Variable, gegen die sie sich absichern möchten. Ein Investor kann ein Öl- und Gasunternehmen besitzen und darauf wetten, dass der Ölpreis als Absicherung sinkt, nur um herauszufinden, dass der Hauptvermögenswert des Unternehmens Gas ist. Dies unterscheidet sich von einer ungenauen Absicherung und kann auch als inkorrekte Absicherung bezeichnet werden.

Hecken als Wetten

Eine abgesicherte Position ist selbst eine Position, und diese Position unterliegt den üblichen Regeln. Beispielsweise ist der Kauf eines Ölexplorationsunternehmens und das Wetten gegen den Ölpreis eine reine Wette auf das Management des Unternehmens. Obwohl sich diese Wette auszahlen kann, gibt es Fälle, in denen ein Unternehmen schlecht geführt wird, aber gute Renditen erzielt, einfach aufgrund der Vermögenswerte, die es besitzt. Wenn der Wert dieser Vermögenswerte abgesichert ist, kann ein Anleger auch die einzigen Gewinne absichern, die er verdient hätte.