Vor- und Nachteile der Regulierung durch eine Stelle auf dem Finanzmarkt

Die Finanzmärkte unterliegen einer Vielzahl von Regulierungsbehörden. Ziel dieser Überwachung ist es, sicherzustellen, dass die Finanzmärkte mit einem Minimum an Betrug funktionieren und Investoren und Unternehmen einen fairen, transparenten Marktplatz bieten. Anstelle dieses Patchwork-Regulierungsrahmens kann ein Land die Zentralisierung der Regulierung in einer Behörde wählen, ein Ansatz, der sowohl Vor- als auch Nachteile hat.

Tipps

  • Während die Zentralisierung der Regulierung mit Sicherheit die Effizienz einfach und effizient optimieren kann, können neue Möglichkeiten des Machtmissbrauchs und ein übermäßig verallgemeinerter Ansatz für einige problematisch sein.

Der Nachteil mangelnder Spezialisierung

Einer der Hauptnachteile der Regulierung der Finanzmärkte durch ein einziges Gremium besteht darin, dass es für dieses Gremium schwieriger ist, sich auf bestimmte regulatorische Aspekte so zu spezialisieren, wie es mehrere Unternehmen besser können. Beispielsweise müsste eine einzige Regulierungsbehörde Vorschriften für so unterschiedliche Bereiche des Finanzmarktes wie Verbraucherkreditkarten und den Austausch von Warentermingeschäften erlassen und durchsetzen, die im Kontext der Wirtschaft weitgehend unabhängig voneinander funktionieren können.

Die einzige Regulierungsbehörde müsste auch die Märkte im gesamten Land regulieren, auch über Bereiche wie Bundesstaaten, Landkreise und Städte hinweg, selbst wenn unterschiedliche Regionen und Gerichtsbarkeiten unterschiedliche Umstände aufweisen, die unterschiedliche Regulierungen erfordern oder von diesen profitieren könnten.

Der Nachteil fehlender Checks and Balances

Eine einzige Finanzaufsichtsbehörde kann es schwierig machen, die Befugnisse der Agentur wirksam zu überprüfen. Dies liegt daran, dass das Potenzial für den Missbrauch dieser Leistung exponentiell zunimmt, wenn einem einzelnen Regler ungeprüfte Leistung zugewiesen wird. Durch mehrere Aufsichtsbehörden wird den Aufsichtsbehörden gewährleistet, dass sich verschiedene Agenturen gegenseitig kontrollieren und einschreiten können, wenn eine Agentur ihren Zuständigkeitsbereich überschreitet.

Der Vorteil der Zentralisierung

Eine einzige Stelle, die die Finanzmärkte reguliert, kann sehr effizient sein, da die gesamte Finanzregulierung in einem einzigen Rahmen verwaltet wird und nicht an mehrere Agenturen vergeben wird. Dieser Ansatz hat sich in anderen Regierungsbehörden bewährt. Beispielsweise übernimmt der Internal Revenue Service alle Funktionen im Zusammenhang mit der Erhebung von Bundessteuern, und dieses System ist effizienter, als die Aufgabe auf mehrere Agenturen aufzuteilen.

Der Vorteil der Verantwortung

Möglicherweise besteht der Hauptvorteil einer einzigen großen Finanzaufsichtsbehörde darin, dass keine Lücken in der Erfassung oder in den Bereichen der laxen Durchsetzung bestehen, die durch zwei oder mehr aufteilende Behörden verursacht werden, wobei keine der beiden Agenturen viel Kontrolle über die andere ausübt. Mit einer einzigen Aufsichtsbehörde würde jeder jederzeit genau wissen, welche Behörde für die Regulierung der Finanzmärkte zuständig ist, was einen Anreiz für diese Behörde darstellt, die Finanzmärkte korrekt zu regulieren.