Die Vorteile eines akkreditierten Investors

Ein akkreditierter Anleger ist eine bestimmte Art von Anleger, die nach dem Wertpapierrecht als besonders sachkundig oder erfahren gilt. Der erfahrene Charakter eines akkreditierten Anlegers ermöglicht es einem Unternehmen, Wertpapiere an diesen Anleger zu verkaufen, ohne zuvor viele der komplizierten Registrierungsanforderungen zu durchlaufen, die für die meisten Wertpapierangebote erforderlich sind.

Registrierungsvoraussetzungen

Wenn ein Unternehmen beschließt, Wertpapiere dem Publikum anzubieten, muss es sich in der Regel zuerst bei der Securities and Exchange Commission registrieren lassen. Gemäß Abschnitt 12 (g) des Securities Act von 1933 müssen sich Wertpapieremittenten, die in mehreren Staaten tätig sind, registrieren lassen, wenn sie über ein Vermögen von mehr als zehn Millionen Dollar und 500 Aktionäre verfügen. Daher gelten diese Registrierungsanforderungen standardmäßig für viele öffentliche Wertpapierangebote.

Privatplatzierungen

In Abschnitt 4 (b) des Wertpapiergesetzes werden "nichtöffentliche Angebote" von vielen der üblichen Registrierungsanforderungen gestrichen. Bei solchen Angeboten, die in der Regel als "Privatplatzierungen" bezeichnet werden, werden die Wertpapiere nicht öffentlich, sondern nur einer ausgewählten Gruppe angeboten. Bei der Entscheidung, ob ein Angebot öffentlich oder privat ist, prüft das Gesetz unter anderem die Anzahl der Personen, denen die Wertpapiere angeboten werden, die Beziehung zwischen diesen Empfängern und dem Emittenten sowie den Umfang des Angebots.

Ausnahmen nach dem Wertpapiergesetz

Securities Act Regulation D, Regeln 505 und 506 sehen zwei separate Ausnahmen von den Registrierungsanforderungen für bestimmte Wertpapierangebote vor. Regel 505 gilt für Verkäufe von Wertpapieren im Wert von bis zu 5 Mio. USD bei 35 oder weniger Käufern, während Regel 506 für eine unbegrenzte Anzahl von Wertpapieren bei derselben Anzahl von Käufern gilt. Dieses Limit von 35 Käufern umfasst jedoch nicht Käufer, die als "akkreditierte Anleger" bezeichnet werden. Durch die Zulassung von Anlegern kann ein Angebot das Limit von 35 Käufern überschreiten und dennoch den Registrierungsanforderungen gemäß den Regeln 505 und 506 entgehen. Diese Regeln unterliegen jedoch bestimmten Einschränkungen, z. B. ist Regel 505 für Wertpapieremittenten, die zuvor Wertpapiere zugesagt haben, nicht verfügbar Gesetzesverstöße und Angebote nach Regel 506 können in der Regel keine allgemeine Aufforderung potenzieller Käufer verwenden.

Akkreditierte Investoren

Das Gesetz geht davon aus, dass akkreditierte Anleger über ausreichende Kenntnisse verfügen, um sich selbst zu schützen, ohne dass viele der komplexen Registrierungsanforderungen zum Schutz der Allgemeinheit erforderlich sind. Securities Act Regulation D, Regel 501 (a) definiert die Anforderungen an eine Partei, um ein akkreditierter Investor zu sein. Zu den Parteien, die automatisch als akkreditiert gelten, zählen Banken, eingetragene Investmentgesellschaften, leitende Angestellte oder Direktoren der die Wertpapiere ausstellenden Gesellschaft, Personen mit einer gewissen Einkommensgeschichte und gemeinnützige Organisationen im Wert von 5 Mio. USD oder mehr. Regel 501 (a) enthält eine vollständige Liste der als akkreditiert geltenden Anleger.