So berechnen Sie eine Ausfallrisikoprämie

Obwohl Anleihen bei Fälligkeit Kapital und Dividenden zahlen sollten, könnten Unternehmen, die sie emittieren, zunächst Insolvenz anmelden und den Anlegern die Rendite nehmen. Dieses Risiko schreckt diejenigen ab, die sonst in die Anleihen investieren würden. Um die Anleger für die Ausfallwahrscheinlichkeit zu entschädigen, schließen Anleiheemittenten eine Ausfallrisikoprämie mit der Rendite der Anleihe ein. Diese Aufstockung der Rendite bietet dem Anleger höhere Dividenden und erhöht den erwarteten Gesamtwert der Anleihe, selbst wenn der Emittent ausfällt.

Bestimmen Sie den tatsächlichen risikofreien Zinssatz. Eine Quelle dieser Informationen ist der Satz, den das US-Finanzministerium für inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS) anwendet. Angenommen, Sie berechnen die Ausfallrisikoprämie für eine 10-jährige Anleihe und der reale risikofreie Zinssatz für 10-jährige Wertpapiere beträgt 0,4 Prozent.

Addieren Sie die Inflationsprämie der Anleihe, die die prognostizierte jährliche Inflationsrate während der Laufzeit der Anleihe darstellt. Wenn diese Rate beispielsweise 4 Prozent beträgt, addieren Sie 4 zu 0,4, was 4,4 Prozent ergibt.

Fügen Sie die angegebene Liquiditätsprämie der Anleihe hinzu. Die Liquiditätsprämie entschädigt Sie für Ihre Unfähigkeit, den Kapitalbetrag der Anleihe vor Fälligkeit in Bargeld umzurechnen. Wenn die Anleihe beispielsweise eine Liquiditätsprämie von 1,2 Prozent bietet, addieren Sie 1,2 zu 4,4, was 5,6 Prozent ergibt.

Subtrahieren Sie diesen Wert von der jährlichen prozentualen Rendite der Anleihe. Wenn die Anleihe beispielsweise eine jährliche Rendite von 7,1 Prozent bietet, ziehen Sie 5,6 von 7,1 ab, was 1,5 Prozent ergibt. Dies ist die Ausfallrisikoprämie der Anleihe.